Boston Scientific (BSX) reduce sus previsiones y anuncia una importante reestructuración debido a la desaceleración del crecimiento de Watchman y Farapulse
Ralentización del crecimiento de Watchman y cambios en las tendencias de los procedimientos combinados para la fibrilación auricular
El dispositivo de cierre de la orejuela izquierda (LAAC) de Boston Scientific, Watchman, está experimentando un estancamiento significativo del crecimiento en el mercado de Estados Unidos. La tasa de crecimiento de los ingresos, que era cercana al 30% en 2025, cayó al 4.2% en el segundo trimestre de 2026, lo que resultó en unos ingresos trimestrales de $507 millones. Esto se debe a que los médicos prefieren cada vez más los procedimientos combinados (procedimiento concomitante) que abordan simultáneamente otras afecciones cardíacas, como la ablación por fibrilación auricular, en lugar de los procedimientos LAAC aislados para la prevención de accidentes cerebrovasculares, lo que ha alterado significativamente los patrones de derivación de pacientes existentes. Como resultado, el volumen de procedimientos LAAC aislados ha caído a niveles bajos de dos dígitos, lo que indica una grieta en el dominio de la principal fuente de ingresos de Boston Scientific en el mercado global de LAAC, que asciende a aproximadamente $1.9 mil millones anuales en 2025-2026.
Pérdida de la ventaja del primer movimiento para el sistema Farapulse PFA y entrada de fuertes competidores
El sistema Farapulse PFA, que lideraba el mercado de la ablación por campo pulsado (PFA), también ha visto su cuota de mercado disminuir rápidamente a aproximadamente 41% debido a la competencia agresiva de otras empresas. En el mercado global de PFA, que está experimentando un crecimiento explosivo de aproximadamente $2 mil millones en 2026, PulseSelect PFA de Medtronic, Varipulse PFA de Johnson & Johnson y Volt PFA de Abbott han completado la aprobación FDA y están entrando activamente en el mercado. Aunque inicialmente disfrutó de un monopolio debido a su seguridad innovadora al aislar las venas pulmonares mediante electroporación no térmica, la entrada de los nuevos competidores ha aumentado la carga de costes para defender la cuota de mercado. A medida que el efecto temporal del lanzamiento de nuevos productos se desvanece, la creación de sinergias con dispositivos diversificados y sistemas de mapeo 3D se ha convertido en una clave para la supervivencia.
Los recurrentes recortes en las previsiones afectan la confianza de los inversores
Con la ralentización simultánea del crecimiento en las unidades de negocio de electrofisiología y LAAC, que eran los principales motores de crecimiento de la compañía, Boston Scientific ha rebajado sus previsiones de beneficios anuales por segundo trimestre consecutivo. La empresa redujo su previsión de crecimiento de ingresos orgánicos anuales de 6.5% a 8% a 5% a 6% de su 2026, y su previsión de EPS ajustado de $3.34 a $3.41 a $3.28 a $3.32. CEO Michael Mahoney ha advertido que la presión del mercado continuará durante un periodo prolongado hasta 2027. Esta revisión de las previsiones de beneficios no es solo un reflejo de un desempeño trimestral débil, sino que también plantea dudas sobre la sostenibilidad del modelo de crecimiento a largo plazo de Boston Scientific, lo que provoca salidas de inversores y un aumento de la volatilidad del precio de las acciones.
Lanzamiento de una reestructuración global agresiva para asegurar fondos de reinversión
Para abordar la presión sobre el desempeño, Boston Scientific ha lanzado un programa de reestructuración global de emergencia en 2026, centrándose en la optimización de la cadena de suministro, la simplificación organizacional y la reducción de costos indirectos. Se espera que esta reestructuración, que continuará hasta finales de 2029, resulte en costos temporales de $700 millones a $800 millones antes de impuestos, pero ahorrará aproximadamente $500 millones en gastos operativos antes de impuestos anualmente tras su finalización. Aunque existen riesgos de interrupción en algunas unidades de negocio debido a despidos y reestructuración organizacional, es evidente el fuerte compromiso de la compañía de reinvertir los fondos excedentes asegurados en carteras de próxima generación, que serán los motores de crecimiento futuro. Boston Scientific está implementando su plan para controlar proactivamente el gasto ineficiente, superar el bajo desempeño y demostrar un cambio significativo a partir de 2028.
El recorte de las previsiones de (BSX) 2026 de Boston Scientific (crecimiento de ingresos orgánicos de 5-6%, EPS ajustado de $3.28-$3.32) se atribuye a la entrada de productos PFA de la competencia, tales como el Volt de Abbott (ABT), el Varipulse de J&J (JNJ) y el PulseSelect de Medtronic (MDT), los cuales han sido aprobados por la FDA de EE. UU. y comercializados. Como resultado, la cuota de mercado de Farapulse ha caído al 41% en el mercado de aproximadamente $3.2 mil millones de PFA, y la tasa de crecimiento de Watchman FLX Pro, un dispositivo clave en el mercado de aproximadamente $2.1 mil millones de LAAC, se ha estancado en 4.2% debido a los cambios en las tendencias de los procedimientos combinados. A corto plazo, se espera que la empresa enfrente volatilidad financiera y en el precio de sus acciones debido a costos de reestructuración de $700 millones a $800 millones. Sin embargo, a mediano y largo plazo, la empresa planea reinvertir los aproximadamente $500 millones en ahorros de gastos operativos antes de impuestos en futuras líneas de productos, lo que impulsará un repunte en 2028. Los inversores deben monitorear los resultados clínicos de los procedimientos combinados de Watchman y el ritmo de penetración de la competencia hasta 2027 para verificar la capacidad de la empresa para defender sus márgenes a largo plazo.
Fuente: FierceBiotech (rss)