Fortalecimiento del dominio del mercado de HIV e innovación del régimen semanal

Gilead Sciences (GILD) aprovecha su terapia insignia Biktarvy, que generó $14.3 mil millones en ingresos anuales en 2025, para controlar más del 50% del mercado mundial de tratamiento de HIV. Sin embargo, el crecimiento basado en una única píldora diaria ha alcanzado sus límites y, para superarlo, la empresa se ha centrado en desarrollar un régimen oral semanal que combina el inhibidor de la cápside Lenacapavir (Sunlenca) con Islatravir, en asociación con Merck. Los resultados preliminares recientes de los ensayos de Fase 3 ISLEND‑1 y ISLEND‑2 anunciados el 8 de junio de 2026 demostraron la no inferioridad en la supresión viral en la semana 48, mejorando drásticamente la conveniencia de la dosificación. Esto reduce la carga psicológica para los pacientes que deben tomar medicación diaria, mejora la adherencia y ofrece un valor clínico sustancial al mejorar la supervivencia a largo plazo.

Agresivas fusiones y adquisiciones por $11 mil millones para reestructurar la cartera de oncología

Para diversificar un flujo de ingresos fuertemente orientado hacia HIV, Gilead invirtió aproximadamente $11 mil millones en la primera mitad de 2026 para adquirir empresas en oncología e inmunología. En primer lugar, adquirió al especialista en terapia celular Arcellx por un total de $7.8 mil millones, asegurando los derechos exclusivos para la terapia contra el mieloma múltiple anitocabtagene autoleucel (Anito-cel) y fortaleciendo aún más la línea de desarrollo de CAR-T de Kite. Gilead también compró la biotecnológica alemana de conjugados anticuerpo-fármaco (ADC) Tubulis por $5 mil millones (incluyendo un pago inicial de $3.15 mil millones), añadiendo a su línea de desarrollo los candidatos ADC dirigidos a NaPi2b, tales como TUB-040, para el cáncer de ovario y de pulmón de células no pequeñas. Estas adquisiciones estratégicas son esenciales para restaurar rápidamente el impulso de crecimiento en el segmento de oncología tras el revés clínico de Trodelvy (sacituzumab govitecan).

Asegurando nuevos motores de crecimiento en enfermedades autoinmunes y estrategia de costos compartidos

Más allá de la oncología, Gilead está cultivando las enfermedades autoinmunes e inflamatorias como un tercer pilar fundamental de crecimiento. A principios de 2026, adquirió Ouro Medicines por una contraprestación total de $2.175 mil millones (un pago inicial de $1.675 mil millones más $500 millones en hitos), obteniendo acceso al activador de células T bispecífico BCMA×CD3 Gamgertamig (OM336) para indicaciones autoinmunes. Notablemente, el acuerdo presenta una asociación de costos compartidos con Galapagos, donde cada parte asume el 50% de los gastos de desarrollo, mitigando así proactivamente el riesgo de costos clínicos a gran escala. Tras la aprobación 2024 de la terapia para la colangitis biliar primaria Livdelzi (Seladelpar), la incorporación de Gamgertamig se considera una plataforma para que Gilead logre un éxito comercial temprano en inmunología.

Riesgos de la transición del pipeline y desafíos financieros

Para una empresa que busca una expansión amplia, la escala del gasto en I+D y el éxito de los resultados de los ensayos en fase avanzada serán la prueba más crítica durante los próximos dos a tres años. La terapia celular Anito-cel se enfrenta a una fecha PDUFA al final de 2026, lo que representa un momento crucial para la diversificación de los ingresos a corto plazo. Además, Biktarvy, la HIV vaca lechera de Gilead, podría quedar sujeta a negociaciones de precios bajo la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU. (IRA), planteando el riesgo de que la comercialización tardía de nuevos activos pueda perjudicar materialmente la rentabilidad general. En consecuencia, Gilead debe maximizar las tasas de éxito clínico de sus candidatos adquiridos, al tiempo que ejecuta la I+D de manera eficiente para preservar la estabilidad financiera.