La adquisición de Arcellx por parte de Gilead y la compra de Apellis por parte de Biogen alivian las presiones de reestructuración en el sector de la biotecnología
Aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones y alivio de las presiones de reestructuración
El mercado laboral de la industria biofarmacéutica en el segundo trimestre 2026 muestra un notable alivio de la tendencia de despidos que comenzó el año pasado. Un total de 17 empresas anunciaron despidos, una disminución significativa respecto a las 33 empresas del primer trimestre y las 64 empresas del mismo periodo del año pasado. Esto se atribuye a la estabilización del entorno macroeconómico, al aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones y a un mejor acceso al capital a través de IPOs. Sin embargo, se espera que la brecha de supervivencia basada en el éxito de los ensayos clínicos se amplíe.
Las grandes operaciones de fusiones y adquisiciones facilitan la financiación y reestructuran el empleo
Las transacciones de M&A a gran escala están resolviendo las dificultades financieras de las empresas biotecnológicas y, al mismo tiempo, están provocando la reducción de personal redundante. Gilead (GILD) completó la adquisición de Arcellx (ACLX) por $7.8 mil millones para asegurar anito-cel, una terapia celular dirigida a BCMA con células CAR-T para el mieloma múltiple. Biogen (BIIB) también adquirió Apellis (APLS) por $5.6 mil millones para obtener acceso a Syfovre, un tratamiento para la atrofia geográfica. Estos acuerdos proporcionan oportunidades de supervivencia para las empresas adquiridas, pero también implican despidos inevitables, como la reducción de 108 empleados en la división Kite de Gilead y ajustes de personal en la división de investigación temprana de Biogen en Apellis.
Impacto en el empleo por fracasos clínicos y obstáculos regulatorios
Los resultados de los ensayos clínicos y las decisiones de los organismos reguladores pueden provocar despidos inmediatos y a gran escala, amenazando la supervivencia de las empresas. Replimune (REPL), que estaba desarrollando RP1, un tratamiento para el melanoma, despidió a 124 empleados tras recibir una Carta de Respuesta Completa (CRL) de la FDA. Passage Bio (PASG), que enfrentó desafíos regulatorios con su terapia génica PBFT02 para la enfermedad de Alzheimer, también redujo su plantilla en 75%. Passage Bio finalmente optó por una fusión inversa con Remix Therapeutics para explorar una estrategia de salida.
Protección por bancarrota y venta de activos de plataforma
Las empresas que enfrentan restricciones financieras buscan sobrevivir vendiendo rápidamente sus activos bajo protección por bancarrota (Capítulo 11 de la Ley de Bancarrota). Sangamo (SGMO) se acogió a la bancarrota, despidió a 51 empleados, lo que representa el 40% de su plantilla, y acordó vender su programa de enfermedades priónicas, ST-506, a Lilly (LLY) por $50 millones. Asimismo, firmó un acuerdo con Astellas (ALPMY), que actuaba como «stalking horse», para vender ST-920, un tratamiento para la enfermedad de Fabry, mediante un pago inicial de $25 millones y $25 millones en pagos por hitos, lo que se convierte en una vía para que las grandes compañías farmacéuticas absorban activos de plataforma a bajo costo.
Polarización en el sector biotecnológico y recuperación diferenciada del empleo
A pesar de la estabilización general del mercado laboral, existe una clara diferencia entre las grandes empresas farmacéuticas y las empresas biotecnológicas en etapas tempranas. Takeda (TAK) está llevando a cabo una reestructuración que implica 4,500 despidos como parte de un plan de reestructuración por valor de JPY 140 mil millones, y BioNTech (BNTX) está reduciendo su plantilla de fabricación en 1,860. La inversión de la mega-ronda por $435 millones de NewLimit está aumentando el empleo en empresas en etapas avanzadas, mientras que las empresas en etapas tempranas que no han recibido financiación de capital de riesgo se enfrentan a una presión continua para reducir costes y despedir empleados, lo que está provocando una polarización significativa.
La tendencia de estabilización del empleo en el sector biotecnológico refleja la mejora en el acceso al capital y la creciente brecha entre las empresas. A corto plazo, la adquisición de Arcellx, una empresa con un activo en etapa avanzada, anito-cel (Fase 2) para el mieloma múltiple, por parte de Gilead por $7.8 mil millones, concentrará los fondos en empresas con activos en etapas avanzadas, lo que acelerará la reestructuración del mercado de $30 mil millones actualmente dominado por 'Carvykti' de J&J. A medio y largo plazo, la adquisición de la terapia génica para la enfermedad de Fabry ST-920 (Fase 1/2) de Sangamo, una empresa que enfrenta dificultades financieras, por parte de Astellas por $50 millones, conducirá a un aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) de plataformas prometedoras, intensificando aún más el dominio tecnológico de las grandes compañías farmacéuticas. Los obstáculos regulatorios, como la FDA de CRL para el candidato a melanoma de Replimune RP1 (Fase 2/3), obligarán a los investigadores a adoptar medidas de reestructuración más agresivas o estrategias de salida estratégica, como una fusión inversa con Remix Therapeutics. En última instancia, la capacidad de las empresas en etapa inicial para gestionar su tasa de consumo de efectivo (burn rate) en un entorno de altos costos y la dirección de la asignación de recursos de I+D por parte de las grandes compañías farmacéuticas determinarán su atractivo de inversión a largo plazo.