Fallo del Tribunal de las Islas Caimán y Nombramiento de Directores Independientes

El tribunal de las Islas Caimán dictaminó retirar a Seth Harrison, el socio general (GP) de Apple Tree Partners (ATP), una firma de capital de riesgo (VC) especializada en el sector de la biotecnología, del control sobre el fondo. El tribunal nombró a Alexander Lawson y Barry Lynch de Alvarez & Marsal, una firma de consultoría global, como directores independientes para gestionar el fondo. Esta decisión se basó en el hallazgo legal de que la ruptura de confianza entre los inversores y el gestor del fondo había hecho imposible alcanzar los objetivos fundamentales del mismo. Con la transferencia de la gestión del fondo por valor de USD 3.6 mil millones, se esperan cambios significativos en la disposición y distribución de los activos de la cartera.

Compromiso de USD 1.5 Mil Millones y Disputa Legal que Condujo a una Ruptura de Confianza

La situación se originó por un profundo conflicto entre Apple Tree Partners y Rigmora Biotech Investors, su mayor inversor. Rigmora, un fideicomiso propiedad de la familia del multimillonario ruso Dmitry Rybolovlev, se comprometió a invertir hasta USD 1.5 mil millones en biotecnología en 2012. Sin embargo, debido al estancamiento de los flujos de capital, Apple Tree Partners presentó una demanda ante el tribunal de Delaware, alegando que Rigmora había violado su obligación de aportar USD 97 millones. Rigmora, a su vez, interpuso una demanda reconvencional ante el tribunal de las Islas Caimán, citando preocupaciones sobre la mala gestión por parte de Harrison. En última instancia, el colapso de la gobernanza del fondo llevó a la intervención judicial, sirviendo como advertencia para la industria de la inversión en capital riesgo.

Conflicto de Jurisdicción entre la Ley de Quiebras de EE. UU. y el Fallo del Tribunal de las Islas Caimán

Antes del fallo del tribunal de las Islas Caimán, Apple Tree Partners completó una presentación de quiebra bajo el Capítulo 11 ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Delaware con el fin de proteger sus activos de la cartera de la presión de los acreedores. Apple Tree Partners sostiene que la decisión del tribunal de las Islas Caimán de retirar el control de la gestión no es válida ni ejecutable en Estados Unidos. El tribunal de quiebras de EE. UU. afirma tener la autoridad exclusiva para revisar la propuesta de Seth Harrison sobre la financiación de startups y el plan de subasta de activos hasta finales de este año. La división de jurisdicción entre Estados Unidos y las Islas Caimán está provocando un aumento de los costes y retrasos, erosionando el valor de los activos del fondo.

Incertidumbre en torno al Pipeline de la Cartera, Incluyendo Akero y Red Queen

Esta disputa está teniendo inevitablemente un impacto negativo en el ritmo de investigación y desarrollo de las prometedoras startups de biotecnología que el fondo ha impulsado. En particular, el valor de Akero Therapeutics, que está realizando un ensayo clínico de Fase 3 para efruxifermin, un fármaco para el tratamiento de la esteatohepatitis asociada a disfunción metabólica (MASH), y Red Queen Therapeutics, que ha completado un ensayo clínico de Fase 1 y se prepara para entrar en un ensayo clínico de Fase 2 para su candidato a tratamiento, COVID-19, RQ-01, se ha vuelto más incierto. En 2023, Intergalactic Therapeutics, que estaba desarrollando la terapia génica no viral IG-002, cerró debido a dificultades financieras. Por lo tanto, la continuación de los ensayos clínicos de las empresas de la cartera depende de la pronta aprobación de las ventas de activos por parte del tribunal.