El contraataque de Novo Nordisk para conquistar el mercado de los tratamientos orales para la obesidad

La píldora de semaglutida oral de Novo Nordisk (NVO), Wegovy, registró ventas del tercer trimestre por 5.390 millones de coronas danesas (aproximadamente 811 millones de dólares), superando ampliamente las expectativas del consenso. Esto contrasta con el agente GLP-1 de bajo peso molecular no peptídico Foundayo (nombre del principio activo orforglipron) de su competidor Eli Lilly (LLY), cuyas ventas en el tercer trimestre se prevén en 184 millones de dólares, por debajo de la previsión en 44 millones de dólares. Wegovy ha logrado asegurar el 80% de la cuota de nuevas prescripciones (NBRx) en Estados Unidos, defendiendo su posición en el mercado gracias a un fuerte reconocimiento de marca y una amplia red de prescripción. Novo Nordisk planea ampliar los países donde está disponible de los actuales siete a más de veinte para principios del próximo año, lo que se espera que refuerce aún más el efecto de primer movimiento en el mercado global.

Rezdiffra de Madrigal se consolida como blockbuster al demostrar la demanda insatisfecha en MASH

Rezdiffra (principio activo resmetirom), el tratamiento para la hepatitis asociada a disfunción metabólica y esteatohepatitis no alcohólica (MASH) de Madrigal Pharmaceuticals (MDGL), superó los 1.100 millones de dólares en ventas acumuladas tras 10 trimestres desde su lanzamiento, alcanzando el estatus de bloquebuster. Las ventas del tercer trimestre fueron de 431 millones de dólares, superando las expectativas del mercado en 20 millones de dólares, y la compañía logró su primera rentabilidad trimestral desde su fundación. Rezdiffra, un agonista del receptor de la hormona tiroidea beta (THR-β), está captando rápidamente pacientes a pesar de la competencia en tratamientos para la obesidad, gracias a su eficacia en la mejora de la fibrosis hepática. Esto demuestra la aceleración de las tasas de inicio de tratamiento en el mercado de enfermedades hepáticas, con una demanda potencial masiva, validando la viabilidad comercial del mercado de MASH de 30.000 millones de dólares.

Ampliación de las indicaciones de Auvelity de Axsome y velocidad de penetración en el mercado por debajo de lo esperado

Auvelity (dextrometorfano/bupropión), el tratamiento para el trastorno depresivo mayor (MDD) de Axsome Therapeutics (AXSM), recibió la aprobación para la indicación de agitación en la enfermedad de Alzheimer en abril pasado, pero sus ventas del tercer trimestre se limitaron a 208 millones de dólares. Aunque Auvelity, un antagonista del receptor NMDA, generó expectativas como alternativa a los antipsicóticos atípicos, su inicio ha sido más lento de lo esperado por Wall Street. Si bien las prescripciones en la población de edad avanzada muestran una tendencia de expansión gradual, la falta de criterios diagnósticos establecidos para la nueva indicación y los retrasos en la cobertura de seguros han obstaculizado las ventas a corto plazo. En consecuencia, la valoración de Axsome, que en un momento superó los 12.000 millones de dólares, ha experimentado una corrección de más del 30% desde su punto máximo, lo que refleja las dificultades para consolidarse en el mercado.

Luces y sombras de los datos de prescripción iniciales en la valoración de las biotecnológicas

Estos resultados demuestran que el éxito regulatorio de la aprobación de nuevos fármacos no se traduce automáticamente en ingresos masivos inmediatos. Novo Nordisk y Madrigal mantienen primas de valoración al lograr sólidos resultados basados en una producción a gran escala y poblaciones de pacientes teratógenas. Por el contrario, las biotecnológicas que ingresan en mercados de enfermedades neuropsiquiátricas con pocos precedentes, como Axsome, deben soportar el tiempo necesario para el cambio en las prácticas de prescripción. En última instancia, el mercado está diferenciando rigurosamente el valor de las empresas basándose no solo en el éxito clínico, sino en el rendimiento trimestral de las prescripciones en la fase comercial y la velocidad real de captación de pacientes.