Roche (ROG.SW), líder en el mercado mundial de diagnósticos in vitro (IVD), informó que su división de diagnóstico obtuvo CHF 6.73 mil millones de dólares en ingresos durante la primera mitad de 2026, lo que representa un modesto crecimiento del 3% a tipo de cambio constante. Esto supone una disminución del 3% en francos suizos, tras la tasa de crecimiento del 2% en 2025, lo que indica un periodo prolongado de estancamiento. Esta desaceleración refleja la dificultad de Roche para asegurar un nuevo impulso de crecimiento tras el declive de la explosiva demanda de diagnósticos durante la pandemia de COVID-19. El crecimiento negativo reportado, en medio de un entorno global de tipos de interés desafiante y volatilidad de divisas, también supone una carga para el rendimiento y la valoración de las acciones de Roche.

El principal motor de este desempeño es la contratación centralizada a gran escala (VBP) y la reforma de precios para dispositivos médicos en China. Debido a la presión de los reguladores chinos para reducir forzosamente los precios de equipos médicos y reactivos extranjeros de alto costo, los ingresos de la división de diagnóstico de la región Asia-Pacífico (APAC) disminuyeron un 5% sobre una base de moneda constante en la primera mitad del año. Aunque esto representa una mejora en comparación con la disminución del 12% en 2025, la presión a la baja sobre los precios en China, su mercado emergente más grande, erosiona estructuralmente los márgenes de beneficio de Roche a mediano y largo plazo. Como resultado, Roche se ve obligada a reestructurar fundamentalmente su modelo de negocio, incluyendo estrategias como la localización de la producción en China y el fortalecimiento de su cartera de productos de menor precio específicos para China.

Al analizar el desempeño por segmento de negocio, la división de laboratorio de patología, centrada en patología digital e inmunohistoquímica (IHC), creció un 11% en términos de moneda constante, actuando como el único motor de crecimiento clave. En contraste, la división de atención cercana al paciente disminuyó un 5% en términos de moneda constante, convirtiéndose en un importante lastre para el desempeño general de la división de diagnóstico. En particular, las ventas del 'cobas Liat System', una plataforma pequeña de diagnóstico molecular en el punto de atención, se desplomaron un 20%, registrando una disminución significativa. El cobas Liat System ha sido reconocido por su velocidad excepcional en el diagnóstico de PCR para influenza A/B y COVID-19, pero parece haberse visto afectado por la saturación de la base instalada de dispositivos de diagnóstico respiratorio y la fuerte disminución en el volumen de pruebas tras la pandemia.

En el mercado actual de punto de atención (POC), la plataforma de amplificación isotérmica 'ID NOW' de Abbott Laboratories (ABT) y el dispositivo de PCR en tiempo real 'GeneXpert Xpress' de Cepheid, una subsidiaria de Danaher Corporation (DHR), están formando un panorama competitivo sólido. Para superar la disminución en las ventas de su plataforma cobas Liat, la cual está enfocada en el diagnóstico respiratorio, Roche planea centrarse en expandir sus paneles de diagnóstico múltiple y diversificar su cartera de productos aprobados por FDA/exentos de CLIA. Además, el éxito de 'Axelios 1,' su plataforma de secuenciación de próxima generación (NGS) lanzada para competir con Illumina (ILMN), será una variable clave. En el mercado global de IVD, que se proyecta tendrá un valor de aproximadamente $108.6 mil millones en 2026, si Roche no logra realizar una transición exitosa hacia una cartera de diagnóstico molecular de alto valor añadido, podría enfrentar dificultades para defender su cuota de mercado a largo plazo.