HIV市場での支配力強化と週1回投与療法の革新

ギリアド・サイエンス（Gilead Sciences, GILD）は、2025年時点で年間143億ドルの売上を上げる主力治療薬ビクトラビ（Biktarvy）を前面に出し、世界のHIV治療薬市場の50％以上を占めています。しかし、単一の毎日服用薬中心の成長には限界があり、これを克服するためにメルク（Merck）と共同開発中のカプシド阻害剤レナカパビル（Lenacapavir, Sunlenca）とイソラトラビル（Islatravir）を組み合わせた週1回経口治療薬の開発に注力してきました。2026年6月8日に発表された第3相臨床試験（ISLEND-1およびISLEND-2）のトップライン結果では、48週時点のウイルス抑制率で非劣性が示され、服用の利便性が画期的に向上しました。これは毎日薬を服用しなければならない患者の心理的負担を軽減し、服薬遵守率を高めて長期生存率を改善する臨床的価値が非常に大きいです。

約110億ドル規模の攻撃的M&Aによる抗がん剤ポートフォリオの再編

ギリアドはHIV事業に偏った売上構造を多様化するため、2026年上半期だけで約110億ドルを投資し、抗がんおよび免疫学分野の企業を積極的に買収しました。まず、細胞治療専門企業アセルレックス（Arcellx）を総額78億ドルで買収し、多発性骨髄腫治療薬であるアニトセル（Anitocabtagene autoleucel, Anito-cel）の独占権を確保するとともに、KiteのCAR‑Tパイプラインを一層強化しました。また、ドイツの抗体薬物複合体（ADC）バイオテック、トゥブリス（Tubulis）を総額50億ドル（前払金31.5億ドル）で買収し、卵巣がんおよび非小細胞肺がんを標的とするNaPi2b ADC候補物質TUB‑040などをパイプラインに追加しました。このような戦略的買収は、既存のトロデルビ（Trodelvy, Sacituzumab govitecan）の臨床失敗で縮小した抗がん部門の成長動力を迅速に回復させるための必然的な選択です。

自己免疫疾患の新たな成長エンジン確保とコスト分担戦略

ギリアドは抗がん剤にとどまらず、自己免疫および炎症性疾患（Inflammation）を第3の主要成長軸として育成し始めました。そのため、2026年初頭にウロ・メディシンズ（Ouro Medicines）を前払金16.75億ドルとマイルストーン5億ドルを合わせた総額21.75億ドルで買収し、自己免疫疾患用BCMA×CD3 T細胞二重抗体誘導体ガンゲルタミグ（Gamgertamig, OM336）を確保しました。特にこの取引はガラパゴス（Galapagos）と開発コストを各50％ずつ分担する賢明なパートナーシップ構造を取り、大規模な臨床費用リスクを先手で防御しました。2024年に承認された原発性胆汁性胆管炎（PBC）治療薬リブデルジ（Livdelzi, Seladelpar）に続くガンゲルタミグの導入は、ギリアドが免疫学分野で早期に商業的成果を上げる足掛かりになると評価されています。

パイプライン転換期のリスクと財務課題

多方面への拡大を試みるギリアドにとって、大規模なR&D支出と後期臨床試験の承認成功の有無は、今後2〜3年で最大の試金石となります。細胞治療薬アニトセルは2026年末にFDAのPDUFA日付を迎えるため、短期的な売上多角化の成否を左右する重要な分水嶺となります。また、既存のHIVのキャッシュカウであるビクトラビが米国インフレーション削減法（IRA）に基づく価格交渉対象に含まれるリスクがあり、新薬の早期商業化が遅れると全体の収益性に深刻な打撃を与える可能性があります。結局、ギリアドはM&Aで取得した候補物質の臨床成功率を最大化しつつ、効率的なR&D費用の執行で財務の安定性を維持するという難しい課題を抱えています。