アペリス買収直後にR&Dの再編に着手

バイオジェン（Biogen）がアペリス・ファーマシューティカルズ（Apellis Pharmaceuticals）を56億ドル（約7兆7000億円）で買収してからわずか1か月で、R&Dパイプラインの縮小に着手しました。この措置は、非効率な初期研究資産を整理し、主要な商業化資産にリソースを集中させるための選択です。バイオジェンは、アペリスの研究プログラムの多くを中止することを決定し、それに伴い一部の研究人員も削減されました。これは、M&A後に発生する重複するリソースを整理し、コスト構造を改善しようとする意図です。

ブロックバスターであるペグセタコプランへの選択と集中

今回の再編の核心は、補体C3阻害剤（Complement C3 Inhibitor）であるペグセタコプラン（pegcetacoplan）を基盤とする製品群の市場シェアを拡大することです。ペグセタコプランは、眼科疾患である地図状萎縮（Geographic Atrophy、GA）治療薬シフォブレ（Syfovre）と、発作性夜間ヘモグロビン尿症（Paroxysmal Nocturnal Hemoglobinuria、PNH）治療薬エンパベリ（Empaveli）の主要成分です。これらの2つの薬剤は、昨年6億8900万ドル（約950億ドル）の合計売上を記録し、強力な成長を遂げています。多発性硬化症（Multiple Sclerosis）で苦戦しているバイオジェンにとって、実績のある商業化薬に勝負をかけるしかありません。

非主要なパイプラインの中止とポートフォリオの再編

バイオジェンは、商業的価値の高い薬剤に集中する代わりに、局所性分節性糸球体硬化症（Focal Segmental Glomerulosclerosis、FSGS）などに対するペグセタコプランの臨床試験を大幅に中止しました。また、ビーム・セラピューティクス（Beam Therapeutics）との遺伝子編集（Gene Editing）共同研究など、初期の臨床前（Preclinical）プロジェクトも保留対象となりました。ただし、ペグセタコプランとsiRNA治療薬APL-3007の併用投与臨床試験は、主要な課題として引き続き進行する予定です。これは、リスクの高い非主要な候補物質の開発コストを削減し、確実な成長の原動力だけを残す戦略です。

バイオテックM&A市場における効率性重視の流れを反映

今回の決定は、最近のグローバル大手製薬会社（Big Pharma）が、M&A後に研究開発パイプラインを迅速かつ冷酷に再調整する傾向を示しています。すぐに収益を生み出すことができる商業化資産にのみリソースを集中させ、財務的リスクを最小限に抑える戦略です。一部の研究人員は削減されますが、バイオジェンは商業化に関連する主要な人員をそのまま吸収し、販売網を強化しています。投資家は、今後シフォブレがアステラス製薬（Astellas）のアイザーベ（Izervay）などの競合薬との戦いに勝つことができるかどうかを注視しています。